Viber 
Дзен 
В попытке выяснить, в чем причины резких перепадов "долларовой температуры" белорусского рубля и не охватит ли его к концу лета горячка в 3,5 за "бумажку", мы обратились к эксперту.
В роли такового корреспондент Tochka.by выбрал сертифицированного финансового аналитика, члена CFA Institute Александра Шкута.
Почему прыгал курс российского рубля
Курс белорусского рубля жестким фалом привязан к соседу с Востока. В июле-августе российский рубль то взлетал, то стремительно падал, причем эти дерганья могли происходить в течение нескольких торговых сессий. В чем причина?
"Резкое укрепление рубля в июле произошло во многом из-за очередного пакета санкций, в котором оказалась и Мосбиржа, которой запретили торговать долларами и евро", – пояснил Александр Шкут.
По его словам, экономические агенты стремились избавиться от долларов и евро, ведь была неопределенность в проведении транзакций, в сохранности средств. Потому они переходили в более понятные активы.
Но это не единственные последствия санкций, ставшие причиной укрепления российского рубля.
"Санкции существенно ограничили возможности импортеров, и поставки из-за рубежа в РФ замедлились. Так как они не могли покупать товары и тратить валюту, а экспортная выручка продолжала поступать, мы увидели существенное укрепление российского рубля", – заявил эксперт.
Он отметил: когда экономические агенты подстроились к новым реалиям и импорт восстановился, курс российского рубля стал падать к сбалансированным значениям.
Второй фактор – это значительное ужесточение кредитно-денежной политики Центробанком России на фоне проинфляционных рисков и ускоряющейся инфляции.
"Поскольку базовый сценарий ЦБ РФ не реализовался и инфляция оказалась значительно выше, процентную ставку повысили сразу до 18%", – заявил Шкут.
В итоге население и юрлица стали активнее класть деньги на депозиты под увеличившийся процент, что поддержало курс рубля РФ.
"Но с фундаментальной точки зрения российский рубль был перекуплен, и назрела необходимость в коррекции. Триггером было продолжающееся вторжение Украины в Курскую область", – пояснил эксперт.
Финансовый аналитик считает, что нельзя сбрасывать со счетов совокупность других факторов. Один из них – подстраивание импортеров под ситуацию и возобновление темпов импорта, второй – снижение правительством РФ нормы продажи обязательной валютной выручки экспортерами с 80% до 60%, а потом – и до 40%.
Это дало кумулятивный эффект, и курс российского рубля стал падать.
Наш рубль укрепился, несмотря на "лихорадку" соседского
Но не только с колебаниями соседского рубля были связаны скачки курса белорусского, укрепившегося до отметки 3,09.
"Фундаментальные факторы укрепления белорусского рубля, это, во-первых, некоторое ужесточение кредитно-денежной политики, во-вторых, улучшение торгового баланса", – считает Александр Шкут.
Напомним, что сальдо внешней торговли в июне улучшилось, экспорт по сравнению с маем увеличился сильнее импорта, что оказало поддержку курсу, поскольку в страну приходило больше валюты и тратилось – меньше.
И все же белорусский рубль не может не оглядываться на соседский, так как наша экономика завязана на российскую. Что же будет с рублем РФ до конца лета?
Шкут считает, что обвала соседской валюты до осени ждать не стоит. Августовского проклятия не существует, так как корреляции между этим месяцем и курсообразованием в РФ нет.
"Если посмотреть на статистические данные, то август не является самым худшим месяцем для российского рубля. Потому это всего лишь совпадение, и ориентироваться на название месяца не стоит. Касательно перспектив российского рубля: на данный момент его курс находится вблизи сбалансированных значений", – отметил он.
У российского рубля масса "недоброжелателей"
Нельзя не отметить, что видные российские экономисты (Липсиц, Гуриев, Милов, Алексашенко) скептически смотрят на перспективы рубля РФ.
По их мнению, нарастающий дефицит бюджета, пенсионного фонда, пустеющий Фонд национального благосостояния, набирающая обороты инфляция и падающие доходы с прибыли предприятий гражданского сектора намекают на то, что китайские партнеры правы.
А они, банки КНР, что еще работают с юрлицами из РФ, установили курс обмена рублей на юани, равный ₽103 за $1 в пересчете.
Не "сравняет ли счет" российский Минфин, у которого нарастающие проблемы с закрытием всех дыр? Ему трехзначный курс доллара выгоден.
"Курс ниже ₽90 за $1 плох для Минфина и российского бюджета, а курс ₽100 и выше будет создавать очень большие проинфляционные риски. Если такой сценарий реализуется, Центробанк России будет дальше зажимать рублевую ликвидность и увеличивать процентные ставки", – считает Шкут.
Что ждет белорусский рубль "завтра" и к Новому году
Белорусский рубль действительно следует за российским, пусть и не повторяет его точь-в-точь, поэтому для понимания динамики курсообразования нужно следить за соседской валютой.
Но чего ждать белорусам в ближайшее время: возвращения курса Br3,09, радовавшего их совсем недавно, или же рубежа Br3,25?
"В краткосрочной перспективе курс белорусского рубля выглядит также сбалансированным и в августе-сентябре, вероятнее всего, будет находиться вблизи отметок Br3,2 за $1", – сделал прогноз эксперт, который несильно расходится с предсказанием его коллеги почти месячной давности.
Но что же будет дальше? Если проклятье российского рубля сдвинется на октябрь или ноябрь?
В то, что желание Минфина РФ свести бюджет пересилит "хотелки" Центробанка придушить инфляцию, журналист Tochka.by верит сильнее.
К такому умозаключению можно прийти, изучая как многочисленные экономические показатели, так и проводя исторические параллели.
Следовательно, курс российского рубля если не перелетит отметку "100 за $1", то приблизится к ней (для психологического комфорта станут держать ниже ее).
В таком случае белорусский рубль будет ослабевать ускоренными темпами. Ведь и своих проблем у него хватает.
Примерно такого же мнения придерживается и эксперт.
"Если смотреть на более долгосрочную перспективу, а не брать в расчет месячный горизонт, то мы будем наблюдать, вероятнее всего, плавное снижение курса белорусского рубля", – заявил Шкут.
И добавил, что, по прогнозам аналитиков ЕАБР, средний курс в 2024-м будет составлять Br3,27 за $1, что выше текущих значений.
По словам финансового аналитика, к концу года курс белорусского рубля, скорее всего, опустится ближе к Br3,3 за $1. Если не случится ничего экстраординарного на внешней арене, добавил эксперт.
>>> Больше интересных историй – подпишитесь на наши Telegram, Instagram и Viber
