Цена золота на историческом максимуме: покупать его или продавать

В середине августа цены на золото впервые в истории превысили $2500 за тройскую унцию (31,1 г) и двинулись вверх. В чем дело? Почему золото подорожало? Что с желтым металлом будет дальше? Стоит ли вложить свои сбережения в этот актив? Или же, наоборот, логичным ходом будет продажа драгметалла? Куда двинутся цены на этот инвестиционный инструмент?

Эти вопросы Tochka.by задала эксперту, сертифицированному финансовому аналитику, члену CFA Institute Александру Шкуту.

За год золото подорожало на 30%

Золото веками было главным инструментом сбережений как у людей, так и у банков и даже государств. Но в конце ХХ века ситуация коренным образом изменилась.

Тем не менее желтый металл продолжает быть важным инвестиционным инструментом. Правда, довольно сложным к применению: его легко купить, но непросто продать. Да и цены на золото довольно непредсказуемы.

На фоне резкого спада интереса к золоту со стороны центробанков различных стран оно тем не менее стало чудовищно дорожать, и в ХХI веке его цена увеличилась в разы.

Впечатляет и рост котировок на драгоценный металл в 2024 году: раз за разом пробивая очередные максимумы, в августе он подорожал до $2500 за тройскую унцию.

В чем причина того, что с начала года рост цен составил более 22%, а за год золото подорожало на 30,1%?

Три мощных рычага роста цен

По словам Александра Шкута, золото можно охарактеризовать с двух сторон. Во-первых, оно является промышленным металлом, который используется в производстве. И когда экономика чувствует себя очень хорошо, повышается спрос на золото.

Во-вторых, этот металл является средством сбережения, и на текущий момент оба фактора способствуют росту цен на золото.

"Мировая экономика находится в очень хорошем состоянии: мы наблюдаем во всем мире экономический бум. Опережающие индикаторы показывают некоторое замедление, однако в двух предыдущих кварталах мировая экономика росла лучше прогнозов", – заявил эксперт.

Кроме того, по словам Шкута, в предыдущие периоды увеличению цен способствовала высокая инфляция. А еще одним фактором, который подстегивал рост, стала фрагментация мировой экономики.

"Центробанки разных стран в прошлом в основном держали свои резервы в американских гособлигациях, однако в последние годы (из-за меняющихся геополитических трендов и фрагментации) некоторые страны, в частности Китай, стали увеличивать долю золота в своих ЗВР, параллельно избавляясь от американских облигаций", – пояснил сертифицированный финансовый аналитик.

Еще один ключевой фактор, который, по словам Шкута, влияет на курсообразование золота, это процентные ставки, и в наибольшей мере – долларовые ставки.

"На текущий момент наметился тренд на смягчение кредитно-денежной политики во всем мире: Европейский центробанк, Банк Англии уже снизили ключевые ставки в сентябре, рынки ожидают, со 100%-ной вероятностью, снижения ключевой ставки Федеральной резервной системы США", – рассказал эксперт.

Резкий рост цен на золото начался, когда в том числе стало понятно, что ФРС уже наверняка снизит процентную ставку в сентябре.

К тому же, так как при смягчении кредитно-денежной политики деньги становятся более дешевыми, золото как промышленный и инвестиционный металл растет в цене. Поскольку он должен всегда как минимум компенсировать инфляцию.

Куда двинутся цены на желтый металл

Александр Шкут заявил, что, несмотря на исторические рекорды по цене, золото продолжит дорожать по нескольким причинам.

Во-первых, котировки на мировых рынках сильно поддерживались за счет ребалансировок по ЗВР (увеличению интереса центробанков к золоту). Так как этот тренд, по словам эксперта, продолжится, то он станет влиять на цены металла аналогичным образом.

Поддерживать их продолжат и более низкие по сравнению с существующими ставки.

"Они станут создавать большее количество денег на рынке, которые нужно будет куда-то тратить. И один из способов сбережения – золото. Это основной фактор, благодаря которому в последние месяцы оно растет в цене", – отметил Шкут.

Второй фактор, влияющий на цену золота, – это, по словам аналитика, геополитическая напряженность, вооруженные конфликты в мире.

Золото является активом-убежищем: когда на рынках возникает неопределенность, спрос на этот металл возрастает, а его цена идет вверх.

"Если резюмировать, то в долгосрочном периоде золото будет дорожать. Для этого есть три предпосылки. Первая – снижение процентных ставок. Вторая – увеличение доли золота в золотовалютных резервах различных центробанков. И третья – потенциальная геополитическая напряженность в разных частях земного шара", – уверен Александр Шкут.

При этом, как отметил эксперт, при восходящем тренде цены на желтый металл, конечно, возможны краткосрочные коррекции.

"Сейчас цены находятся на исторических максимумах, поэтому вполне вероятна некая коррекция, однако в краткосрочном периоде спрогнозировать цену на золото невозможно", – пояснил он.

Стоит купить золото или пора продавать

Финансовый аналитик добавил, что условия, при которых инвесторы пытаются угадать максимально приемлемую цену, больше похожи на лотерею, чем на экономический анализ. И с практической точки зрения золото подойдет инвесторам, которые хотели бы уменьшить волатильность своего портфеля.

"Оно не принесет баснословного дохода, а перекроет инфляцию. То есть золото – это вариант для инвесторов, которые хотят защитить свои сбережения от инфляции. Они могут инвестировать в драгметалл какую-то часть своего портфеля", – сказал Шкут.

Он пояснил, что высокую доходность золото не даст, поскольку, в отличие от акций, облигаций, оно не приносит никакого денежного потока. Скорее, только издержки по хранению.

"Поэтому золото является надежным активом, который обычно добавляют в портфели на небольшую долю, чтобы снизить волатильность портфеля и уменьшить его риск", – дал совет эксперт.

Что же стоит делать тем белорусам, у кого есть "лишние" деньги и кто решил-таки купить золото?

"С практической точки зрения, поскольку цены угадать невозможно, инвестору нужно определить, сколько он хочет иметь желтого металла в своем общем портфеле в процентном соотношении. И соответственно периодически – например, раз в три месяца, полгода или раз в год – докупать золото на определенную сумму вне зависимости от цены. Тем самым цена металла будет взвешенной, то есть средней за период", – объяснил финансовый аналитик.

Эксперт отметил, что также необходимо учитывать форму покупки и налоговую составляющую. Поскольку золото можно приобретать в разных вариантах (как слитки, через металлические счета, через биржевые инструменты), если у инвестора есть счета на зарубежных биржах.

>>> Больше интересных историй – подпишитесь на наши Telegram, Instagram и Viber